企业改制过程中的管理层持股

作者：周舟

在企业改制过程中，管理层持股是一个敏感的问题，从实践中大行其道，到国资委暂停，再到中小国有企业有条件放行，至今大型国有企业亦放松管制，可谓蜿蜒曲折，对于这些历史文件不去追本溯源、深入研究，现行关于管理层持股最为重要的两个规定是《企业国有产权向管理层转让暂行规定》和《关于进一步规范国有企业改制工作的实施意见》。
目前政策允许的关于管理层和员工持股的类型可以分为员工持股、中小型国有企业管理层持股、大型国有企业管理层持股，国家法律、法规关于上述三种持股类型的程序要求、限制程度等各不相同。
对于员工持股，法律、法规并不存在特别限制，无论中小型还是大型国有企业，员工都可以通过合法形式持股，具体详见下述。
对于中小型国有企业，根据《企业国有产权向管理层转让暂行规定》目前已经允许管理层持有中小型国有企业股权，但存在较为严格的限制，具体详见下述。
对于大型国有企业，则根据《关于进一步规范国有企业改制工作的实施意见》，目前政策刚刚放行，而相关程序和条件则仍尚未出台，具体详见下述。
一、 员工持股
根据国资委企业分配局编著、法律出版社出版的《改制分流一百问》，员工持股是合法可行的。而且无论是《企业国有产权向管理层转让暂行规定》还是《关于进一步规范国有企业改制工作的实施意见》或者其他人和规范性文件，均没有对员工持股作出限制性规定，相反反而在个别文件中鼓励员工持股，比如《关于国有大中型企业主辅分离赴也改制分流安置富余人员的实施办法》。
需要说明的是，这里的员工持股不包括经营者持股。
1、持股路径
（1）在自愿的基础上，职工解除劳工合同的经济补偿金用三类资产抵补，经产权变更、确认后，转换为改制企业的股份；
（2）职工出资人购国有资产，经产权变更、确认后，转换为改制企业股份；
（3）原企业所欠职工的债务，经双方协商同意后，原企业可用部分资产抵补后转换为改制企业股份；
（4）职工直接出资人购改制企业的股份。
2、持股形式
员工持股的形式可以选择信托持股、设立公司持股股和个人直接持股等，这里仅就信托持股和个人直接持股作简单介绍。
工会法人持股在职工持股会遭到禁止后曾经有人倡议作为员工持股的载体，但是个人认为工会法人持股实则缺乏相应的法律基础，有违工会设立宗旨，有待进一步探讨。
（1）信托持股
信托持股被认为是目前员工持股的相对较为规范的一种形式，但是需要再次强调的是这里的员工不包括管理层，因为根据《企业国有产权向管理层转让暂行规定》，禁止管理层通过信托持股，其目的在于堵死管理层通过信托形式筹集资金。
但需强调的是，信托持股其弊端在于对信托合同数量存在最高额限制和合同金额的最低限制，等于间接限制了信托持股的人数和持股金额。根据《信托投资公司资金信托管理暂行办法》规定，信托投资公司集合管理、运用、处分信托资金时，接受委托人的资金信托合同不得超过200份（含200份），每份合同金额不得低于人民币5万元（含5万元）。实践中存在员工持股单笔信托低于5万元或者持股员工人数突破200人的可能。
对于上述限制，可以在信托合同中予以规避。持股员工可以委托其中一名代表作为信托合同的委托人与信托投资公司签署资金信托合同，但是受益人处列明为所有持股员工，并按照持股比例分配其受益权。
（2）个人直接持股
员工个人可以直接持股，按照公司法的规定享有股东权利。但是其限制在于股东人数。根据《中华人民共和国公司法》有限责任公司的股东人数应在50人以下，这里主要考虑到有限责任公司的人合性，考虑到有限责任公司股东之间的一种默契与信任，所以作此限制。但是实践中员工持股很多都突破50人。
（3）关于职工持股会
关于职工持股会的问题，这里需要特别予以强调说明。职工持股会曾一度风光异常，解决了职工持股的主体资格问题，性质属于社团法人，由民政部负责登记。但根据2000年7月民政部办公厅印发的《关于暂停对企业内部职工持股会进行社团法人登记的函》的精神，职工持股会属于单位内部团体，不再由民政部门登记管理。对此前已登记的职工持股会在社团清理整顿中暂不换发社团法人证书。因此，目前职工持股会的社团法人地位从政策上已遭到否定，作为公司股东的法律主体资格已存在瑕疵。
二、中小国企管理层持股
2005年4月11日由国资委和财政部共同印发的《企业国有产权向管理层转让暂行规定》，对于一度暂停的管理层持股问题，首先从中小型国有企业管理层持股开始有条件放行，严格规范，其重点在于产权转让价格的确定和产权转让资金的来源等。
1、改制对象
《企业国有产权向管理层转让暂行规定》规定，可以探索中小型国有及国有控股企业的国有产权向管理层转让，而大型国有及国有控股企业及所属从事该大型企业主营业务的重要全资或控股企业的国有产权和上市公司的国有股权不向管理层转让。
而国家关于国有企业类型的划分标准暂按原国家经贸委、原国家计委、财政部、国家统计局《关于印发中小企业标准暂行规定的通知》（国经贸中小企〔2003〕143号）、国家统计局《统计上大中小型企业划分办法（暂行）》（国统字〔2003〕17号）规定的分类标准执行。今后国家相关标准如有调整，按照新标准执行。
2、管理层界定
“管理层”是指转让标的企业及标的企业国有产权直接或间接持有单位负责人以及领导班子其他成员。“企业国有产权向管理层转让”是指向管理层转让，或者向管理层直接或间接出资设立企业转让的行为。
从这个界定我们可以看出，《企业国有产权向管理层转让暂行规定》对于员工持股并没有限制性效力。
管理层存在下列情形的，不得受让标的企业的国有产权：
（1）经审计认定对企业经营业绩下降负有直接责任的；
（2）故意转移、隐匿资产，或者在转让过程中通过关联交易影响标的企业净资产的；
（3）向中介机构提供虚假资料，导致审计、评估结果失真，或者与有关方面串通，压低资产评估结果以及国有产权转让价格的；
（4）违反有关规定，参与国有产权转让方案的制订以及与此相关的清产核资、财务审计、资产评估、底价确定、中介机构委托等重大事项的；
（5）无法提供受让资金来源相关证明的。
3、资金来源
《企业国有产权向管理层转让暂行规定》规定，管理层受让企业国有产权时，应当提供其受让资金来源的相关证明，不得向包括标的企业在内的国有及国有控股企业融资，不得以这些企业的国有产权或资产为管理层融资提供保证、抵押、质押、贴现等。
因为《贷款通则》（96）第20条规定，借款人不得将贷款用于股本权益性投资，否定了管理层通过银行融资的渠道，而在目前中国资本市场尚不十分完善的情况下，银行融资仍然是融资最为重要的途径。
曾经管理层持股资金可以通过信托公司筹集，但需要管理层信托持股，但新颁布的《企业国有产权向管理层转让暂行规定》禁止管理层采取信托或委托等方式间接受让企业国有产权，间接的封堵了管理层持股融资的另一渠道。
因此目前管理层持股资金来源将主要包括以下三种：
（1）管理层自有资金。
（2）国企职工身份转换获得的经济补偿金（管理层也是国企职工）。
（3）民间借贷。但民间借贷大多利息较高，江浙一带民间借贷年利率甚至可能高达20%以上，融资成本较高，而且民间借贷毕竟金额和途径有限。
吉林省人大常委会


吉林市城市建设动迁安置管理条例
吉林省人大常委会



（1986年7月24日吉林省第六届人民代表大会常务委员会第二十次会议通过）

目 录

第一章 总 则
第二章 房屋拆迁与补偿
第三章 公共设施及其他附着物的拆迁与补偿
第四章 被动迁单位和动迁户的安置
第五章 奖励与处罚
第六章 附 则

第一章 总 则
第一条 为了保证城市建设和改造的顺利进行，妥善处理动迁安置工作，根据本市实际情况，制定本条例。
第二条 各机关、团体、部队、学校、企业、事业单位和个人，在本市城市规划区范围内进行各种建设，涉及动迁、安置和补偿的，都必须遵守本条例。
第三条 城市建设动迁和安置，必须依据城市总体规划，同时兼顾国家、建设用地单位、被动迁单位和动迁户的利益。被动迁单位和动迁户必须服从国家建设需要，在限期内按时搬迁。建设用地单位必须妥善安置被动迁单位和动迁户。
第四条 市城乡建设委员会是全市城市建设动迁安置工作的主管部门。主要负责贯彻执行国家有关法律、法规、政策以及省的有关规定；管理、检查、指导全市的动迁安置工作；审批建设单位的动迁申请，作出动迁决定；调解、处理动迁安置工作中发生的纠纷。
涉及动迁安置的有关部门，必须按照各自的职责做好应承担的工作。
第五条 市动迁主管部门负责组织和接受委托承办动迁安置工作；建设用地单位能够自行组织的，经动迁主管部门同意，可自行组织；建设用地单位在本单位住宅区内的动迁安置工作，自行组织。

第二章 房屋拆迁与补偿
第六条 建设用地单位需要拆除房屋，必须持规划部门签发的《建设位置批准书》、房地产管理部门签发的《使用国有土地批准书》，填写《动迁审批表》送动迁主管部门审核登记，经房地产管理部门进行技术鉴定、房屋评价，并办理房屋产权灭籍手续，领取《房屋拆除通知书》后，
方可动工拆除。
在规划改造小区以外进行建设，不得拆除六成新（含六成新）以上的房屋。
第七条 拆除房地管理部门直管房屋，新建房屋产权归房地产管理部门的，建设用地单位不交房屋补偿费；新建房屋产权归建设用地单位的，要向房地产管理部门交房屋补偿费用。
第八条 拆除房地产管理部门拨用房屋，新建房屋不改变用途的，仍为拨用；改变用途的，改拨用为租赁。
第九条 拆除机关、企事业单位有合法执照的自管房屋，新建房屋产权归建设用地单位的，建设用地单位要向被动迁单位交房屋补偿费；新建房屋产权归被动迁单位的，要按新建房屋综合造价扣除旧房的补偿费，向建设用地单位交新建房屋建设费。
被动迁单位要求易地建设的，由建设用地单位负责建设或给予合理补偿自行迁建。
第十条 拆除城市居民有合法执照的私有房屋，新建房屋产权归建设用地单位的，由建设用地单位按房地产管理部门评定的价格给予补偿，旧料归建设用地单位，并安置新房。产权人要求易地自建的，旧料归私有房屋产权人，由建设用地单位付给材料补偿费、拆除和重建人工费，不再
分配其住房。建房位置由私有房屋产权人报请有关部门审批。
拆除农民（菜农）在城市国有土地上的私有房屋，由建设用地单位给予建设和安置，旧料归建设用地单位。农民（菜农）要求易地自建的，旧料归农民（菜农）个人，建设用地单位要付给材料补偿费、拆除和重建人工费。拆除集体所有土地上农民（菜农）的私有房屋，按《中华人民共
和国土地管理法》有关规定办理。
第十一条 拆除港澳同胞、台湾同胞以及华侨、外侨私有房屋，建设用地单位必须报请有关部门批准，再办理拆迁手续，并按规定给予补偿。
第十二条 拆除产权不明或无合法继承人的私有房屋，由建设用地单位报请房地产管理部门调查登记、摄影备案、评定价格，并代存房屋补偿费。
对产权、继承权有争议纠纷的房屋，建设用地单位申请人民法院同意，可先行拆除。任何一方不得以发生纠纷为借口，拖延或阻碍动迁。
第十三条 建设用地范围内的单位和个人临时建筑、违章建筑和非法建筑，由所属单位或个人在限期内自行拆除，不予补偿；逾期不拆除的，由动迁主管部门会同城建部门代为拆除，以料抵工。
第十四条 由于拆迁或建设而损坏四邻建筑物的，由造成损坏的单位和个人负责修复或合理补偿。
第十五条 凡已确定动迁的区域、地段，自通知之日起，任何单位和个人不准扩建、改建或翻建地上地下建筑物和构筑物，不准变更房屋承租关系，不准交换公房、买卖私房、改变房屋用途，不准迁入单位，不准分户、落户。但出生、退役等特殊情况落户除外。

第三章 公共设施及其他附着物的拆迁与补偿
第十六条 建设用地单位拆除建设用地范围内的市政、公用等各种设施，必须报请有关主管部门批准，并按规定给予修复、重建或补偿。
第十七条 建设用地范围内的单位和居民自行搭建的院墙、偏厦、门斗、仓库、禽舍、板棚、菜窖等应在限期内自行拆除，不予补偿。逾期不拆除的，由动迁主管部门会同城建部门代为拆除，以料抵工。
拆除农民（菜农）在城市国有土地上的畜禽舍、菜窖等生产性建筑，建设用地单位应给予合理补偿。
第十八条 建设用地单位需要移植、砍伐建设用地上的树木，必须报请园林管理部门批准。
建设用地单位需要移植、砍伐机关、团体、部队、学校、企业、事业单位和缴纳土地使用费居民庭院（厂区）内的自栽自养的树木，按园林管理部门的规定给予补偿。
第十九条 拆迁中对革命纪念建筑物、革命烈士碑墓以及文物古迹、教堂、寺庙等，按国家和省有关规定办理。
拆迁中发现的出土文物，要严加保护，并报告主管部门处理。
拆迁中发现的所有人不明的埋藏物、隐藏物，按规定上缴国家。

第四章 被动迁单位和动迁户的安置
第二十条 在批准的建设用地范围内的住户，实际住房与房证一致、常住人口与户口簿、粮食供应证所标人口一致的为动迁户。
租用私有房屋，在动迁主管部门发出动迁通知前有租赁合同、符合前款规定的为动迁户。
居住在“文革”期间由房地产管理部门接管的私有房屋的住户，符合本条第一款规定的为动迁户；被接管房屋的原房主，确无住房的也视为动迁户。
凡借住和虚挂户口的住户，一律不算动迁户，不予安置。
第二十一条 确定动迁户，要由动迁主管部门会同建设用地单位、街道、派出所、动迁户或被动迁单位的代表组成临时动迁安置小组，依据本条例规定对动迁户进行清查登记，张榜公布，交群众审查确定后，发给动迁证。
第二十二条 被动迁户自接到通知搬迁之日起，应在限期内搬迁完。
动迁户职工，由所在单位确定可占用五至十天工作时间，参加动迁会议和搬家，并按公假处理。
动迁户的临时安置，主要由个人投亲靠友解决。确有困难的，由职工所在单位协助安排。建设用地单位按动迁户人口，发给搬迁补助费。跨年安置住房的，增发越冬采暖补助费。
第二十三条 被动迁单位和动迁户除改造城市旧区、拓宽道路、修建公用设施可易地安置外，原则上就地就近安置；如被动迁单位、动迁户同意，也可易地安置。
第二十四条 动迁户的新房分配，应相当于原住房面积。承租公房的，以房证所标明的居住面积为准；承租私房的，以私房租赁合同所标明的居住面积为准；居住自有房屋，以房产执照所标明自住居住面积为准。
动迁户人口、辈数多，需要增加居住面积的，必须由其所在单位提出申请，并按所需增加面积的基本造价向建设用地单位预交建设费。
建设用地单位安置动迁户的新房，按立体砍块分配。
第二十五条 动迁户的新房栋号、楼层、面积、室数的确定，由临时动迁安置小组根据动迁时填写的无名卡片，闭卡交叉分配。
动迁户自领取房证之日起，一个月内必须搬入。逾期不搬入的，房证作废，取消房屋使用权。
第二十六条 被动迁单位（包括个体工商业户）的临时安置，应自行解决，或由其上级主管部门协助解决。建设用地单位发给一次性补助费。被动迁单位的新房，按原建筑面积安置。需要增加面积的，必须按所需增加面积的综合造价向建设用地单位预交建设费。增加面积的产权，由建
设用地单位和被动迁单位协商解决。
第二十七条 动迁户的户主所在单位不能承担供热费的，由家庭其他成员所在单位承担。无承担单位或承保单位的，由动迁主管部门或建设用地单位调剂分配无供热设备的房屋。

第五章 奖励与处罚
第二十八条 对认真执行本条例，积极支持城市建设和改造工作做出突出贡献的单位和个人，由动迁主管部门或建设用地单位给予表彰奖励。
第二十九条 动迁户在规定搬迁期限内提前十天搬完的，由建设用地单位，按人口发给每人奖金十五元；提前五天搬完的，发给每人十元。
第三十条 对超出限期搬迁的动迁户，扣发全户搬迁补助费。拒不搬迁的，由动迁主管部门作出强迁决定，并处以罚款。
第三十一条 建设用地单位不能按动迁协议的预定日期安置动迁户住进新房，拖期一至三个月的，按搬迁补助费百分之十逐月给动迁户经济赔偿。超过三个月以上的，从第四个月起，按搬迁补助费百分之二十逐月赔偿。
第三十二条 对违反本条例第十五条规定，除处以三十元至三百元的罚款外，并责令其限期拆除非法建设的建筑物和构筑物，非法迁入的户口及分户等一律无效，并追究有关人员的责任。
第三十三条 对无理取闹，妨碍动迁工作，影响施工，造成经济损失或有其他严重后果的，视情节轻重，分别给予批评教育、罚款、治安处罚，直至依法追究刑事责任。
第三十四条 对强占房屋者，由有关部门进行批评教育，动员本人主动腾出房屋；拒不腾出者，由动迁主管部门作出限期腾出房屋的决定，并可视其情节，处以罚款。
第三十五条 对冒领动迁补助费、买卖动迁证、套取房屋者，视其情节，给予批评教育、罚款、行政处分，并没收其非法所得，直至依法追究刑事责任。
第三十六条 当事人对动迁主管部门做出的处罚和强迁决定不服的，可在收到通知书之日起十日内向人民法院起诉，逾期不起诉又不履行的，由动迁主管部门申请人民法院强制执行。
第三十七条 动迁工作人员必须模范遵守本条例，不得利用职权弄虚作假、徇私舞弊、敲诈勒索、接受贿赂。违者追究其经济责任、行政责任。触犯刑律的，依法追究刑事责任。
第三十八条 对违反本条例的行为，任何单位和个人有权检举、控告。被检举、被控告的单位和个人，不得打击报复，违者依法处理。

第六章 附 则
第三十九条 本条例中“闭卡交叉分配”用语含义是：由临时动迁安置小组按动迁户普查登记的底卡，填写无姓名、无工作单位，只有动迁户人口、辈数、年龄、身体健康状况和原住房条件的卡片。编号封存后，交另一个临时动迁安置小组，根据无名卡片记载情况，进行居住面积的分
配。封存后，再移交另一个临时动迁安置小组进行栋号和楼层分配。分好后，签名盖章密封保存，待新房竣工验收后，召开动迁户大会，当众开封，张榜公布。
第四十条 本条例中拆除房屋补偿费、材料和工人补助费、被动迁单位临时安置补助费、动迁户搬迁补助费、越冬采暖补助费等标准，由市人民政府规定。
第四十一条 本条例自1986年10月1日起施行。《吉林市城市建设动迁管理办法》即行废止。



1986年7月24日